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                                                                多年虧損惹的禍?卜蜂蓮花被大股東建議私有化-凯里新闻

                                                                2019年06月20日 3:11 来源:凯里新闻 编辑:中博平台

                                                                中博平台

                                                                【卖油条年入30万】

                                                                截至6月19日收盤▽♂⊙,卜蜂蓮花的股價為0.103港元☆,總市值僅為11.35億港元♀♀。虧損纏身在零售領域▽☆﹡,卜蜂蓮花擁有一定的地位〇。1981年3月27日↑∴,易初蓮花在香港主板上市∵,母公司為泰國的正大集團∟。1995年⊙♂,正大集團聯手沃爾瑪☆△,將易初蓮花引入中國⊙,1997年〇♂⊙,第一家門店「易初蓮花」在上海開業;2008年⌒,易初蓮花更名為卜蜂蓮花⊿〇。

                                                                王國平告訴《國際金融報》記者∟△,卜蜂蓮花所屬的正大集團為家族型企業△♂□,在家族關係處理欠妥的情況下♂⊙π,卜蜂蓮花難免出現內部鬥爭∴⊙。「近年來♂∵,正大系在泰國已經慢慢沒落↑□﹡,它頭部資產是零售和農牧⌒♀,但這兩塊做得都不好」♂□⊿。

                                                                此外∴﹡〇,建議實施后〇,要約方及公司在制定戰略決策時無需承受作為公開上市公司所需承受的市場預期、短期盈利前景及股價波動壓力♂◇∴。公司管理層亦可將本來需用於處理行政、合規及其他上市相關事宜的資源投入到集團的業務營運當中ππ♀。

                                                                私有化提上日程根據公告□☆,此次要約方要求董事會提出建議將公司私有化涉及兩個方面◇,其一為實施普通股計劃以註銷計劃普通股及向計劃普通股股東支付普通股註銷價∴∟⊿,以及撤回普通股在聯交所上市;

                                                                除了業績比較慘淡外∟□,過去幾年□□,卜蜂蓮花還經歷了高層頻繁更迭以及整合事件〇。2012年⊙,前沃爾瑪高管陳耀昌空降卜蜂蓮花♀∟。彼時∵♀,卜蜂蓮花的派系之爭被媒體「擺到」檯面上〇。據稱﹡♂,陳耀昌轉戰卜蜂蓮花后π,原沃爾瑪的多名高管均轉投卜蜂蓮花旗下↑⌒。為了牽制陳耀昌在卜蜂蓮花的勢力♂〇,卜蜂蓮花原主席謝國民的次子請來了元老高管Jimmy Ardell Schafer擔任CEO◇?△。不過♂,僅僅過了一年⌒◇⌒,2013年10月⊙▽,本土高管李聞海被調任為資深副董事長兼首席執行官(CEO)?,原CEO Jimmy Ardell Schafer則被「調升為資深副董事長」↑π。

                                                                據稱△△,2018年度┊,卜蜂蓮花產生虧損約2.88億元↑▽。有關虧損包括與業主違反租賃協議而終止與其中一間位於上海店鋪的租約及本集團華東地區表現不符合管理層的預期▽,導致相關的無形資產及商譽出現非現金一次性減值虧損約4.02億元↑∴π。「在繼續努力擴大店鋪網絡﹡?♀,優化商品及銷售空間∴⊿⊿,加強與供應商的關係及提高營運效率的同時△▽,本集團的業務及營運的盈利能力仍面臨挑戰▽。」

                                                                陸家嘴是上海最為繁華的商業地段之一△π♂,走在陸家嘴環形天橋□◇⌒,即可看到正大集團旗下的正大廣場▽▽。天橋上↑∟〇,觀光客、白領川流不息⌒,位於正大廣場B2層的卜蜂蓮花┊〇,很有可能成為他們購買商品的最佳地點之一⌒♂。

                                                                對於卜蜂蓮花的這一私有化理由♂,多名業內人士向記者表示認可﹡☆◇。「去年π∴,卜蜂蓮花對商譽做了減持▽⊙,今年宣布私有化↑↑↑,應該都是計劃好的△。它本身估值就低∴﹡﹡,私有化是大家意料之中的事情⊙☆∟。」一名華南地區的零售人士這樣向《國際金融報》記者表示﹡♀〇。

                                                                前述華南地區零售行業人士向《國際金融報》記者表示∵,過去一段時間⊙∴〇,卜蜂蓮花一直在為扭虧努力◇,包括縮減人工等各項成本↑♂,以及拓展新業態∵。「如果卜蜂蓮花保持一定的拓展步伐♀,企業的經營應該還是處於比較良性的狀況?。但目前來看⌒,在新業態的拓展上⌒,它的步子還比較慢∴。在外部競爭愈發激烈的情況下□?π,卜蜂蓮花未來的市場或將被進一步擠占」□♀。

                                                                王國平另向記者表示△♂?,憑藉正大集團的實力⌒△∴,未來卜蜂蓮花擇機再上市的可能性依然存在▽。「現在在A股上市難度不大π〇┊,它也可以選擇在泰國上市♀。當然⌒,通過借殼的方式就更簡單了」♀。

                                                                截至公告日期﹡,卜蜂蓮花已發行110.19億股普通股及36.72億股CPS□,並已發行38.64億股計劃普通股及360.78萬股計劃CPSπ∟♀。根據公告⊙┊⊙,假設於計劃記錄日期之前概無CPS轉換為普通股〇﹡,普通股計劃及CPS計劃所需現金金額分別為約4.25億港元及約40萬港元┊⊙▽。

                                                                《國際金融報》記者注意到∴△□,此次卜蜂蓮花所指的要約方C.P.Holding(BVI)Investment Company Limited為Charoen Pokphand Group(正大集團)的成員公司△,由卜蜂蓮花的最終控股股東即正大集團間接全資擁有◇↑﹡。

                                                                也是在2013年10月﹡﹡〇,卜蜂蓮花曾宣布同物美商業訂立框架協議☆,通過相互持股整合雙方在中國內地的超市業務♀♀▽。雙方董事會共同宣布♂,建議由物美商業收購卜蜂蓮花的BVI實體的業務♂,作價23.45億港元♀∟♂。但到了年底△,這一整合計劃宣布告吹♀。此後♂∵,卜蜂蓮花還曾被媒體曝出有意收購大本營同在華南市場的百佳超市△。

                                                                卜蜂蓮花方面此前曾表示?⌒,2019年⊿∵,在各業態都將開設門店的目標下∟♀,公司整體業務將會更加豐富┊〇⊙,且還會推出以食品為主打產品的全新門店品牌♂□,以及探索店內開設專業領域的新模式♂。

                                                                《國際金融報》記者注意到▽♂,就在最近↑∴,卜蜂蓮花發佈公告稱♂﹡,廣州蓮花與卜蜂貿易訂立合營協議↑♂π,據此廣州蓮花與卜蜂貿易同意分別出資800萬元及1200萬元作為合營公司的註冊股本⊙□☆,各自持有合營公司40%及60%的權益∟。

                                                                (國際金融報記者 王敏傑)

                                                                另外☆∟,根據CPS計劃〇△┊,計劃CPS將予註銷⌒┊∴,而作為代價∴,各計劃CPS持有人將有權收取CPS註銷價△,即可就註銷的每股計劃CPS收取現金0.11港元♂┊。

                                                                就私有化后業務發展的具體策略以及是否有再上市計劃等問題〇,記者採訪了卜蜂蓮花以及其所屬的正大集團方面⊙。不過▽☆,截至發稿前◇∟,尚未得到回復△◇π。

                                                                《國際金融報》記者注意到⊿┊,儘管背景雄厚∵☆,但作為進入中國內地的外資零售巨頭△,卜蜂蓮花近年來一直與虧損相伴◇〇♂。

                                                                在這份公告中♂,卜蜂蓮花還較為詳細的說明了此次提出私有化建議的理由和裨益♀。其指出∟π,為維持上市地位□,公司需要面對行政及合規負擔以及相關成本及費用∵?。由於普通股交易缺乏流通性且表現不佳?⊙,公司難以通過股權融資籌集資金□,而要約方認為該狀況近期不太可能顯著改善⊿。因此π◇♂,再無必要投入維持公司上市地位所需的行政及合規成本以及管理資源∴。

                                                                另一點則為實施CPS(convertible preferred stock﹡,可轉換優先股)計劃以註銷計劃CPS及向計劃CPS持有人支付CPS註銷價▽。

                                                                和沃爾瑪、家樂福一樣┊⌒∟,卜蜂蓮花是較早進入中國市場的外資巨頭之一♂〇。然而⊿,過去幾年π,圍繞卜蜂蓮花的關鍵詞卻一直是虧損、人事調整、經營不振……

                                                                據稱△,合營公司擬在中國拓展機會投資零售業務♀。通過簽訂合營協議及成立合營公司♀,廣州蓮花和卜蜂貿易將利用各自供應鏈、物流、倉庫管理和農產品銷售方面的經驗來發展未來的業務□♂♀。

                                                                「這些年都是新零售的天下﹡⊙,卜蜂蓮花過去在這方面都體現不出存在感∵。」一名零售人士向《國際金融報》記者稱?┊┊,卜蜂蓮花的購物車已經可以實現直接買單♂,「在國內算挺前衛的」?。

                                                                翻看卜蜂蓮花過往的業績報告□♂,2006年至2016年♂,除了2010年和2011年因放緩開店節奏並對虧損店面進行資產重組而實現盈利外∵⊙,其餘時間♀⌒,卜蜂蓮花均處於虧損狀態┊?。其中∴,2012年至2016年♂△,卜蜂蓮花更是經歷了5年連虧♀∟,合計虧損額近11億元〇♂△。在虧損的背景下↑,2013年3月☆◇,卜蜂蓮花曾將6個區域總部縮減為4個♀﹡。

                                                                在王國平看來□,這次卜蜂蓮花的私有化屬於主動私有化☆△。「背後應該會有連續動作出現◇∵,正大應該是想押注新零售版塊⊿π◇。」他告訴記者∴,目前〇〇,卜蜂蓮花的開店呈現加速狀態⊙⊿∵,同時這家零售企業也在走下沉渠道路線⊙?◇。「在開店以及拓展人員方面∟♂﹡,它們這幾年發展得比以前更加積極∴♀⊙。過去虧損◇▽,有部分也是因為基建設施花錢較多?♂∴,比如倉儲設施等都是在這幾年陸續做出來的」♂〇┊。

                                                                如今∴⊿♂,卜蜂蓮花(00121.HK)將迎來發展的重要關口△。6月19日早間▽∟♀,卜蜂蓮花發佈公告稱﹡☆,要約方C.P.Holding(BVI)Investment Company Limited於6月18日要求董事會提出建議將公司私有化♂◇△。對於整個零售行業來說┊,這無疑是一件大事◇↑。

                                                                「大股東要將卜蜂蓮花私有化還是和後者估值偏低⊙,喪失融資能力有關▽。」對於這一最新動態?,聯商網高級顧問王國平這樣向《國際金融報》記者表示♂♀。在他看來⊿,私有化落定后▽∵,卜蜂蓮花很有可能會有新動作出現▽,或是想押注新零售?﹡⌒。

                                                                根據普通股計劃⊿,計劃普通股將予註銷⊙♂□,而作為代價◇,各計劃普通股股東將有權收取普通股註銷價∴,即可就註銷的每股計劃普通股收取現金0.11港元◇▽。

                                                                將押注新零售┊?數據顯示∴,截至2018年12月末☆▽,卜蜂蓮花擁有及經營80家零售店鋪及3家購物中心♂。其中♂♂△,2018年共開設新店11家〇,包括8家大型超市、兩家精品超市、1家鄰里便利店π⊿♂。

                                                                推荐阅读:艺术家吴钰璋去世